फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है

Derivative क्या हैं?

वित्त में, एक Derivative एक Contract है जो एक अंतर्निहित इकाई के प्रदर्शन से अपना मूल्य प्राप्त करता है। यह अंतर्निहित इकाई एक परिसंपत्ति, सूचकांक या ब्याज दर हो सकती है, और इसे अक्सर "Underlying" कहा जाता है।

डेरिवेटिव क्या हैं? [What is Derivative? In Hindi]

डेरिवेटिव वित्तीय अनुबंध (Contract) हैं जिनका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति या परिसंपत्तियों के समूह पर निर्भर है। आमतौर पर इस्तेमाल की जाने वाली संपत्ति स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राएं, कमोडिटीज और मार्केट इंडेक्स हैं। अंतर्निहित परिसंपत्तियों का मूल्य बाजार की स्थितियों के अनुसार बदलता रहता है। डेरिवेटिव अनुबंधों (Contracts) में प्रवेश करने के पीछे मूल सिद्धांत भविष्य में अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर अनुमान लगाकर लाभ अर्जित करना है।

कल्पना कीजिए कि किसी इक्विटी शेयर का बाजार मूल्य ऊपर या नीचे जा सकता है। स्टॉक मूल्य में गिरावट के कारण आपको नुकसान हो सकता है। इस स्थिति में, आप एक सटीक शर्त लगाकर लाभ कमाने के लिए एक डेरिवेटिव अनुबंध (Derivative Contract) में प्रवेश कर सकते हैं। या बस अपने आप को स्पॉट मार्केट में होने वाले नुकसान से बचाएं जहां स्टॉक का कारोबार किया जा रहा है।

Derivative क्या हैं?

डेरिवेटिव के लाभ [Benefits of Derivatives] [In Hindi]

अपना निवेश सुरक्षित करें (Secure your investment):

एक Derivative Contract एक निवेश के खिलाफ खुद को बचाने का सबसे अच्छा तरीका है जिसे आप खट्टा (tart) होते हुए देख सकते हैं। जब आप शेयर बाजार में डेरिवेटिव में व्यापार करते हैं, तो आप अनिवार्य रूप से अपनी निश्चितता पर पैसा लगा रहे हैं कि एक निश्चित स्टॉक या तो अच्छा करेगा या डूब जाएगा। डेरिवेटिव ट्रेडिंग का एक बड़ा हिस्सा अटकलों पर आधारित है और यह आवश्यक है कि इस तरह के व्यापार में उद्यम करने से पहले बाजार के बारे में आपका ज्ञान पर्याप्त हो। नतीजतन, यदि आप जानते हैं कि जिन शेयरों में आपने निवेश किया है, वे मूल्य में गिरावट शुरू कर रहे हैं, तो आप एक अनुबंध (Contract) में प्रवेश कर सकते हैं जिसमें आप स्टॉक मूल्य में कमी का सटीक अनुमान लगा सकते हैं।

आर्बिट्रेज का लाभ (Advantage of arbitrage):

अनुभवी निवेशकों के बीच एक सामान्य व्यापार तंत्र को आर्बिट्रेज ट्रेडिंग कहा जाता है, जिसमें एक वस्तु फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है या सुरक्षा को एक बाजार में कम कीमत पर खरीदा जाता है और फिर दूसरे बाजार में काफी अधिक कीमत पर बेचा जाता है। डेरिवेटिव ट्रेडिंग आपको आर्बिट्रेज ट्रेडिंग के संदर्भ में एक लाभ प्रदान करती है, जो आपको विभिन्न बाजारों में मूल्य निर्धारण के अंतर से लाभ उठाने में सक्षम बनाती है।

बाजार की अस्थिरता से सुरक्षित रहें (Stay safe from market volatility):

डेरिवेटिव में निवेश करने से आप बाजार की अस्थिरता से सुरक्षित रह सकते हैं। उदाहरण के लिए, आप एक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है निश्चित बाजार में स्टॉक खरीद सकते हैं और फिर एक Derivatives Contract में प्रवेश कर सकते हैं जिसके माध्यम से आप अपने निवेश की रक्षा करते हैं, भले ही आपको बाजार में नुकसान हो।

डूबते शेयरों पर लाभ (Profit on sinking stocks):

डेरिवेटिव में निवेश करने के लिए अक्सर आपको तस्वीर के दोनों पक्षों को देखने की आवश्यकता होती है। एक निवेशक के रूप में, यह संभावना है कि आपने उन शेयरों में निवेश किया है जो आपको विश्वास है कि अच्छा फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है प्रदर्शन करेंगे। हालांकि, अगर वे नहीं हैं और आप इसे बाकी बाजार से पहले सटीक रूप से मापने में सक्षम हैं, तो आप डेरिवेटिव अनुबंध में प्रवेश करके लाभ कमाने में सक्षम हो सकते हैं। Delisting क्या है?

अपने अधिशेष फंड का निवेश करें (Invest your surplus funds):

जबकि अधिकांश व्यापारी सट्टा और लाभ के लिए डेरिवेटिव बाजार में प्रवेश करते हैं, यह भी अक्सर आपके पास किसी भी अधिशेष धन को पार्क करने के लिए सबसे अच्छा होता है। अपने अधिशेष निधियों के साथ डेरिवेटिव अनुबंधों में प्रवेश करके, आप अपने किसी भी मौजूदा, अंतर्निहित प्रतिभूतियों को छुए बिना अतिरिक्त लाभ उत्पन्न करने के लिए अपने धन का उपयोग कर रहे हैं।

जादूगरी का समय

स्टॉक और स्टॉक इंडेक्स पर विकल्प और वायदा समाप्त होने पर हर महीने के तीसरे शुक्रवार को डायन का समय ट्रेडिंग का अंतिम घंटा होता है । यह अवधि अक्सर भारी मात्रा में होती है क्योंकि व्यापारी समाप्ति से पहले विकल्प और वायदा अनुबंध बंद कर देते हैं। पदों को अक्सर बाद में समाप्त होने वाले अनुबंधों में फिर से खोला जाता है।

चाबी छीन लेना

विकल्प या अन्य डेरिवेटिव अनुबंध समाप्त होने से पहले विचिंग घंटे अंतिम ट्रेडिंग घंटे है।
इस अवधि में अक्सर भारी मात्रा की विशेषता होती है, क्योंकि व्यापारियों को बाहर निकलने या रोल करने की जल्दी होती है।
डबल, ट्रिपल, या चौगुनी चुड़ैल कई अलग-अलग वर्गों या विकल्पों के अनुबंधों की श्रृंखला के साथ-साथ समाप्ति का उल्लेख करते हैं।

विचिंग ऑवर्स को समझना

अंतत: समय समाप्त होने से पहले विचिंग घंटे एक ट्रिपल विचिंग ” जैसे शब्दों का उपयोग करेंगे, जो उसी दिन स्टॉक विकल्प, सूचकांक वायदा विकल्प, और सूचकांक वायदा की समाप्ति को संदर्भित करता है। यह घटना मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे शुक्रवार को होती है।

क्योंकि सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स भी समान ट्रिपल विचिंग शेड्यूल पर समाप्त हो जाते हैं, शब्द चौगुनी और ट्रिपल विचिंग का उपयोग एक-दूसरे के लिए किया जाता है। इस बीच डबल विचिंग ऑवर, आठ महीने के तीसरे शुक्रवार को होता है जो ट्रिपल विचिंग नहीं हैं। डबल विचिंग पर, एक्सपायरिंग कॉन्ट्रैक्ट्स आमतौर पर स्टॉक और स्टॉक इंडेक्स पर विकल्प होते हैं।

मासिक विचिंग घंटों के दौरान होने वाली गतिविधि को दो श्रेणियों में विभाजित किया जा सकता है: अंतर्निहित परिसंपत्ति की समाप्ति और खरीद से बचने के लिए एक्सपायरिंग कॉन्ट्रैक्ट को बाहर करना या बंद करना। असंतुलन के कारण जो इन ट्रेडों को रखा जा रहा है, मध्यस्थता भी मूल्य अक्षमताओं के परिणामस्वरूप अवसरों की तलाश कर सकते हैं।

ऑफसेट स्थितियों के कारण

डायनिंग घंटे के दिनों में वृद्धि की गतिविधि का प्राथमिक कारण ऐसे अनुबंध हैं जो बंद नहीं होते हैं और अंतर्निहित सुरक्षा की खरीद या बिक्री हो सकती है । उदाहरण के लिए, वायदा अनुबंध जो बंद नहीं होते हैं, विक्रेता को अनुबंध के खरीदार को अंतर्निहित सुरक्षा या वस्तु की फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है निर्दिष्ट मात्रा देने की आवश्यकता होती है ।

विकल्प जो कि इन-मनी (आईटीएम) हैं, इसके परिणामस्वरूप अंतर्निहित परिसंपत्ति का प्रयोग किया जा सकता है और अनुबंध के मालिक को सौंपा जा सकता है। दोनों मामलों में, यदि अनुबंध मालिक या अनुबंध लेखक फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है वितरित किए जाने वाले सुरक्षा के पूर्ण मूल्य का भुगतान करने की स्थिति में नहीं है, तो समाप्ति से पहले अनुबंध को बंद करना होगा।

दूसरी ओर, रोल आउट या आगे की ओर, तब होता है जब एक्सपायरिंग कॉन्ट्रैक्ट में एक पोजीशन को बंद कर दिया जाता है और बाद की तारीख में एक्सपायर होने वाले कॉन्ट्रैक्ट में फिर से खोला जाता है। व्यापारी लाभ या हानि का निपटारा करते हुए समाप्ति की स्थिति को बंद कर देता है, और फिर एक अलग अनुबंध में वर्तमान बाजार दर पर एक नई स्थिति खोलता है। यह प्रक्रिया एक्सपायरिंग कॉन्ट्रैक्ट में वॉल्यूम बनाती है और जिस कॉन्ट्रैक्ट में व्यापारी आगे बढ़ रहे हैं।

आर्बिट्राज के अवसर

विचिंग घंटों के दौरान अनुबंधों की ऑफसेटिंग से संबंधित बढ़ी हुई मात्रा के फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है अलावा, ट्रेडिंग के अंतिम घंटे में भी मूल्य अक्षमता हो सकती है और इसके साथ, संभावित मध्यस्थता के अवसर भी हो सकते हैं। कम समय सीमा में भारी मात्रा में आने के कारण, अवसरवादी व्यापारी आपूर्ति और मांग में असंतुलन चाहते हैं।

उदाहरण के लिए, बड़े लघु पदों का प्रतिनिधित्व करने वाले अनुबंधों की बोली अधिक हो सकती है यदि व्यापारियों को उम्मीद है कि समाप्ति से पहले पदों को बंद करने के लिए खरीदे जाएंगे । इन परिस्थितियों में, व्यापारी अस्थायी रूप से उच्च कीमतों पर अनुबंध बेच सकते हैं और फिर उन्हें विचिंग घंटे के अंत से पहले बंद कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, वे अप लहर की सवारी करने के लिए अनुबंध खरीद सकते हैं, फिर एक बार खरीदने के लिए बेच सकते हैं।

जादूगरी का समय

चाबी छीन लेना

विकल्प या अन्य डेरिवेटिव अनुबंध समाप्त होने से पहले विचिंग घंटे अंतिम ट्रेडिंग घंटे है।
इस अवधि में अक्सर भारी मात्रा की विशेषता होती है, क्योंकि व्यापारियों को बाहर निकलने या रोल करने की जल्दी होती है।
डबल, ट्रिपल, या चौगुनी चुड़ैल कई अलग-अलग वर्गों या विकल्पों के अनुबंधों की श्रृंखला के साथ-साथ समाप्ति का उल्लेख करते हैं।

विचिंग ऑवर्स को समझना

ऑफसेट स्थितियों के कारण

डायनिंग घंटे के दिनों में वृद्धि की गतिविधि का प्राथमिक कारण ऐसे अनुबंध हैं जो बंद नहीं होते हैं और अंतर्निहित सुरक्षा की खरीद या बिक्री हो सकती है । उदाहरण के लिए, वायदा अनुबंध जो बंद नहीं होते हैं, विक्रेता को अनुबंध के खरीदार को अंतर्निहित सुरक्षा या वस्तु की निर्दिष्ट मात्रा देने की आवश्यकता होती है ।

विकल्प जो कि इन-मनी (आईटीएम) हैं, इसके परिणामस्वरूप अंतर्निहित परिसंपत्ति का प्रयोग किया जा सकता है और अनुबंध के मालिक को सौंपा जा सकता है। दोनों मामलों में, यदि अनुबंध मालिक या अनुबंध लेखक वितरित किए जाने वाले सुरक्षा के पूर्ण मूल्य का भुगतान करने की स्थिति में नहीं है, तो समाप्ति से पहले अनुबंध को बंद करना होगा।

आर्बिट्राज के अवसर

विचिंग घंटों के दौरान अनुबंधों की ऑफसेटिंग से संबंधित बढ़ी हुई मात्रा के अलावा, ट्रेडिंग के अंतिम घंटे में भी मूल्य अक्षमता हो सकती है और इसके साथ, संभावित मध्यस्थता के अवसर भी हो सकते हैं। कम समय सीमा में भारी मात्रा में आने के कारण, अवसरवादी व्यापारी आपूर्ति और मांग में असंतुलन चाहते हैं।

उदाहरण के लिए, बड़े लघु पदों का प्रतिनिधित्व फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का निपटारा कैसे होता है करने वाले अनुबंधों की बोली अधिक हो सकती है यदि व्यापारियों को उम्मीद है कि समाप्ति से पहले पदों को बंद करने के लिए खरीदे जाएंगे । इन परिस्थितियों में, व्यापारी अस्थायी रूप से उच्च कीमतों पर अनुबंध बेच सकते हैं और फिर उन्हें विचिंग घंटे के अंत से पहले बंद कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, वे अप लहर की सवारी करने के लिए अनुबंध खरीद सकते हैं, फिर एक बार खरीदने के लिए बेच सकते हैं।