वित्तीय साधनों को समझना

(iii) ग्राहकों से अग्रिम भुगतान: कुछ व्यवसायी क्रय ऑर्डर स्वीकार करते समय ग्राहकों से अग्रिम राशि की माँग करते है।

अल्पकालीन वित्तीय साधन - short term financial instruments

दैनिक व्यावसायिक कार्यों के लिए भी वित्त आवश्यक होता है। दूसरे शब्दों में, उद्यम कार्यशील पूँजी की आवश्यकताओं की पूर्ति के लिए अल्पकालीन वित्त प्राप्त किया जाता है। इसलिए वित्त के ऐसे साधनों को कार्यशील पूँजी अग्रिम भी कहा जाता है। कुछ मुख्य अल्पकालीन साधनों का उल्लेख इस प्रकार है:

(1) बैंक साधन :- अल्पकालीन वित्त प्रदान करने के लिए व्यापारिक बैंक सबसे महत्त्वपूर्ण साधन हैं। अल्पकालीन वित्त प्रदान करने के विभिन्न प्रारूपों का वर्णन इन प्रकार है:

(i) नकद साख: नकद साख एक ऐसी व्यवस्था है जिसके अंतर्गत ऋणी को एक वित्तीय साधनों को समझना निश्चित सीमा तथा धन निकालने की सुविधा मिल जाती है। नकद साख की अधिकतम सीमा ऋणी की वित्तीय स्थिति तथा साख क्षमता या ऋणी द्वारा प्रदान की गई प्रतिभूति के आधार पर निर्धारित की जाती है। ऋणी बज चाहे, वित्तीय साधनों को समझना पूर्ण या आंशिक रूप से धन को वित्तीय साधनों को समझना वापिस कर सकता है। ब्याज के वल उस राशि पर वूसल किया जाता है जो वास्तव में ऋणी द्वारा निकाली गई है। लेकिन इस सुविधा के लिए बैंक न्यूनतम रकम चार्ज कर सकता है।

वित्तीय साधनों को समझना

वित्तीय साधन वास्तविक वित्तीय साधनों को समझना या आभासी दस्तावेज हो सकते हैं जो किसी भी प्रकार के मौद्रिक मूल्य से संबंधित कानूनी समझौते का प्रतिनिधित्व करते हैं। इक्विटी-आधारित वित्तीय उपकरण किसी संपत्ति वित्तीय साधनों को समझना के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं। ऋण-आधारित वित्तीय उपकरण किसी निवेशक द्वारा संपत्ति के मालिक को दिए गए ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं।

विदेशी मुद्रा उपकरणों में एक तीसरा, अद्वितीय प्रकार का वित्तीय उपकरण शामिल है। प्रत्येक उपकरण प्रकार के विभिन्न उपश्रेणियाँ मौजूद हैं, जैसे पसंदीदा शेयर इक्विटी और सामान्य शेयर इक्विटी।

अंतर्राष्ट्रीय लेखा मानक (IAS) वित्तीय साधनों को “किसी भी अनुबंध की वित्तीय परिसंपत्ति और किसी अन्य इकाई के वित्तीय देयता या इक्विटी साधन की वृद्धि को जन्म देने वाले अनुबंध के रूप में परिभाषित करता है।”

वित्तीय साधनों के प्रकार

वित्तीय साधनों को दो प्रकारों में विभाजित किया जा सकता है: नकद उपकरण और व्युत्पन्न उपकरण।

नकद उपकरण

• नकद साधनों के मूल्य सीधे बाजारों से प्रभावित और निर्धारित होते हैं। ये ऐसी प्रतिभूतियां हो सकती हैं जो आसानी से हस्तांतरणीय हों।
• नकद साधन भी जमा हो सकते हैं और उधारकर्ताओं और उधारदाताओं द्वारा सहमत ऋण ।

व्युत्पन्न उपकरण

• व्युत्पन्न उपकरणों का मूल्य और विशेषताएं वाहन के अंतर्निहित घटकों, जैसे वित्तीय साधनों को समझना कि संपत्ति, ब्याज दर, या सूचकांक पर आधारित हैं।
• एक इक्विटी विकल्प अनुबंध, उदाहरण के लिए, एक व्युत्पन्न है क्योंकि यह अंतर्निहित स्टॉक से इसके मूल्य को प्राप्त करता है। विकल्प एक वित्तीय साधनों को समझना निश्चित मूल्य पर और एक निश्चित तिथि तक स्टॉक खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। चूंकि स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है और गिर जाती है, इसलिए विकल्प का मूल्य भी समान प्रतिशत से जरूरी नहीं है।
• नहीं हो सकता ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव या एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव। ओटीसी एक बाजार या प्रक्रिया है जिसके तहत प्रतिभूतियां – जो औपचारिक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध नहीं हैं – की कीमत और कारोबार होता है।

वित्तीय साधनों के एसेट क्लास वित्तीय साधनों को समझना के प्रकार

वित्तीय साधनों को एक परिसंपत्ति वर्ग के अनुसार भी विभाजित किया जा सकता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि वे ऋण-आधारित हैं या इक्विटी-आधारित हैं।

ऋण आधारित वित्तीय साधन

अल्पकालिक ऋण आधारित वित्तीय साधन एक वर्ष या उससे कम समय तक चलते हैं। इस तरह की प्रतिभूतियां टी-बिल और वाणिज्यिक पत्र के रूप में आती हैं। इस तरह की नकदी जमा और प्रमाण पत्र (सीडी) हो सकती है।

दीर्घकालिक ऋण आधारित वित्तीय साधन एक वर्ष से अधिक वित्तीय साधनों को समझना समय तक चलते हैं। प्रतिभूतियों के तहत, ये बांड हैं। नकद समकक्ष ऋण हैं। एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव्स बॉन्ड फ्यूचर्स और बॉन्ड फ्यूचर्स पर विकल्प हैं। ओटीसी डेरिवेटिव ब्याज दर स्वैप, ब्याज दर कैप और फर्श, ब्याज दर विकल्प और विदेशी डेरिवेटिव हैं।

इक्विटी-आधारित वित्तीय उपकरण

इक्विटी आधारित वित्तीय साधनों के तहत प्रतिभूति स्टॉक हैं। इस श्रेणी में एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव में स्टॉक विकल्प और इक्विटी वायदा शामिल हैं। ओटीसी डेरिवेटिव स्टॉक विकल्प और विदेशी डेरिवेटिव हैं।